Acciones Argentinas que pagan dividendos: ¿Cómo saber cuándo y cómo cobrarlos?

A la hora de tomar decisiones de inversión, la posibilidad de que una empresa pague dividendos puede ser un factor determinante para añadirla a tu portafolio. En este artículo, te explicaremos en qué consiste este beneficio, cuándo se otorgan y cómo identificar a las compañías que lo ofrecen.

Los dividendos son una parte de las ganancias o beneficios generados por una empresa que decide repartir entre sus accionistas. Estos pagos pueden realizarse en efectivo o mediante la entrega de acciones, y deben ser previamente aprobados por la Junta Directiva.

¿Qué implica recibir un dividendo?

Primero, es importante comprender qué son los dividendos. Un dividendo es una porción de las ganancias o beneficios generados por una empresa que se reparte entre sus accionistas, es decir, los propietarios. Antes de su distribución, el dividendo debe ser aprobado por la Junta Directiva, que son quienes tienen el poder en la sociedad y también definen las condiciones de pago.

Existen dos tipos de dividendos según la forma de distribución: en efectivo o en acciones de la empresa. Aunque puedan parecer iguales, existen diferencias significativas. No se trata solo de un cambio en la forma de pago, sino que también implica otros cambios a nivel fiscal y de capital de la empresa. Para aclarar este punto, te explicaremos un poco más sobre cada tipo de dividendo.

¿Qué implica recibir un dividendo en efectivo?

Empecemos por definir qué es un dividendo en efectivo. Podemos decir que este tipo de dividendos es una parte de las ganancias netas de la empresa que se distribuye entre sus dueños, es decir, los accionistas, en proporción a su participación en la empresa.

El monto distribuido a los accionistas no es más que una transferencia de capital de la empresa hacia sus propietarios. En teoría, con cada distribución de dividendos en efectivo, el capital de la empresa se reduce en la misma proporción. Esto debería tener una consecuencia inmediata: la disminución del valor de la empresa (reflejada en una disminución del precio de las acciones) en la misma cantidad distribuida. En resumen, la empresa debería valer menos, exactamente el mismo monto que se distribuye en dividendos en efectivo. Esto no sucede en las grandes empresas, ya que el precio de las acciones está influido por otros factores. Sin embargo, suele verse más frecuentemente en pequeñas o medianas empresas que cotizan en bolsa.

¿Qué implica recibir un dividendo en acciones?

Los dividendos en acciones, como su nombre indica, son la distribución de las ganancias de la empresa entre sus accionistas, pero en lugar de hacerlo en efectivo, se realiza a través de la entrega de acciones de la misma empresa. Esto implica la emisión de nuevas acciones por parte de la empresa (o el uso de acciones propias en su poder, en caso de que las tenga), que se reparten en proporción a la participación de cada accionista en la sociedad. Este tipo de distribución no implica una salida de capital de la empresa y suele utilizarse cuando la empresa no cuenta con capital líquido para distribuir, ya sea por decisiones de inversión futura o simplemente porque no lo posee.

A diferencia de los dividendos en efectivo, la distribución de los dividendos a través de la emisión de acciones no reduce ni el capital ni el valor final de la empresa, aunque sí hace disminuir el precio de cada acción individual, ya que el valor total de la sociedad se divide por una mayor cantidad de acciones. Esto no afecta, tampoco, el valor de la inversión por parte de los accionistas, quienes mantendrían la misma proporción en la participación del valor total de la empresa.

¿Qué es el pago del Scrip Dividends?

Los Scrip dividends o scrip issue, como se les conoce en inglés, no es otra cosa que la retribución al accionista en forma de entrega gratuita de nuevas acciones. Es la entrega de dividendos en acciones, tal como se ha explicado anteriormente.

Diferencias de los Dividendos en Efectivo y en Acciones

A continuación se muestra una pequeña tabla con las principales diferencias entre la distribución de dividendos en efectivo y en acciones:

¿Cómo saber cuándo pagan dividendos las empresas?

El único requisito para recibir dividendos de una empresa es tener acciones de la misma en una determinada fecha, y esto se aplica también a los Exchange Traded Funds (ETFs). En el caso de Argentina, además de las acciones del mercado local, los dividendos también corresponden a aquellos inversores que tengan Certificados de Depósitos Argentinos (CEDEARs), que representan a acciones que cotizan en el exterior en el mercado local.

¿Cuándo se paga el pago de dividendos?

La Junta directiva de la empresa es la encargada de anunciar todo el calendario de pago de dividendos, que consta de varias partes. Las grandes empresas, especialmente las que cotizan en Wall Street, tienen la obligación de presentar balances de forma trimestral. De esta forma, el pago de dividendos suele realizarse trimestralmente en este tipo de empresas, aunque algunas sociedades pueden realizarlo de manera semestral o anual, dependiendo de las fechas de presentación de sus respectivos balances.

Fechas de pago de repartición de beneficios

Al momento de efectuar el pago, existen fechas clave relacionadas con la distribución de beneficios:

• Fecha de anuncio de la repartición de beneficios en acciones
• Fecha de registro
• Fecha ex dividendo

En Estados Unidos, las empresas informan a la Securities and Exchange Commission (SEC) que realizarán pagos de beneficios. En Argentina, esta notificación se realiza a través de la Comisión Nacional de Valores (CNV). Esta información es accesible al público, por lo tanto, los inversores pueden consultarla. Solo tienes que buscar la sección de eventos relevantes de la CNV y podrás encontrarla.

Para conocer la fecha de pago de los beneficios, los inversores disponen de varios recursos:

Calendario de actividades bursátiles

Los accionistas pueden consultar el calendario de actividades bursátiles de la bolsa, en el cual se incluyen:

• Anuncios de pagos de beneficios
• Fechas de vencimiento y amortización de bonos del estado y obligaciones negociables
• Fechas de presentación de informes financieros
• Fechas de vencimiento de opciones
• Además de otras fechas relevantes

Página web de la empresa

Por lo general, especialmente en el caso de las grandes empresas, cuentan con una sección destinada a sus inversores en su sitio web. A veces puede ser difícil de encontrar, pero está presente. De esta manera, la compañía proporciona información sobre las fechas de pago de sus beneficios en la sección correspondiente.

Plataformas Especializadas

Algunas plataformas especializadas, como Rankia.com.ar, proporcionan información sobre el calendario completo de dividendos de diversas bolsas de valores en todo el mundo.

¿Qué significa Rentabilidad por Dividendos?

La rentabilidad por dividendos se calcula como la relación entre los dividendos por acción (determinados por la empresa) y el precio de la acción. Esto se conoce como «dividend yield» en inglés, y se calcula de manera muy sencilla:

En español, se puede definir como Dividendo por acción dividido por el precio de la acción.

¿Es posible elegir cómo recibir los dividendos?

Normalmente, las empresas establecen de antemano la forma en que pagarán sus dividendos. Sin embargo, en ocasiones ofrecen la opción de recibirlos en efectivo o en acciones. En este caso, el inversor deberá manifestar su elección de cobro en efectivo o acciones a través del Agente de Liquidación y Compensación (ALyC).

• «Fecha ex-dividendo»: es una fecha límite, es decir, antes de este día el inversor debe tener las acciones de la empresa registradas en su cartera de inversión para recibir este beneficio.
• «Fecha de pago»: como su nombre indica, es la fecha en la cual la empresa distribuye los dividendos a las entidades correspondientes para que los distribuyan entre los inversores.

En ocasiones, cuando se determina un dividendo en forma de acciones, el inversor también puede optar por vender sus derechos de suscripción a la misma empresa emisora de las acciones a un precio previamente establecido, o vender los derechos en la Bolsa al precio de cotización del mercado. Al desprenderse de esas acciones, los inversores reducen su participación en el capital de la empresa.

¿Cuáles son las acciones que pagan dividendos?

Es fundamental dejar claro que cualquier compañía con beneficios tiene la capacidad de distribuir dividendos, aunque no necesariamente lo haga. La decisión de repartir dividendos recae exclusivamente en la junta directiva de la empresa, la cual puede optar por no distribuir las ganancias debido a la necesidad de destinar esos fondos a futuras inversiones planificadas, para prevenir posibles pérdidas futuras o por la política de la empresa.

Un ejemplo de esta situación lo encontramos en Tesla. Tesla es una de las empresas más exitosas a nivel mundial, con ganancias extraordinarias. Sin embargo, por política interna, la compañía opta por no repartir dividendos. La justificación que se esgrime es que, al operar en un sector tan dinámico como el tecnológico, es necesario contar con un flujo de efectivo importante para nuevos proyectos o adquisiciones.

Empresas Argentinas que pagan dividendos

Existen muchas empresas argentinas que pagan dividendos, aunque también hay algunas que no lo hacen. Tomando como ejemplo las 23 empresas que forman parte del S&P Merval, solo 14 reparten dividendos de manera periódica. A continuación, se detalla la lista de empresas que pagan y las que no pagan dividendos dentro del principal índice bursátil argentino:

Empresas Norteamericanas que pagan dividendos

Aquí se presentan algunas empresas de Estados Unidos que ofrecen mejores dividendos (tasa de rendimiento por dividendo):

Beneficios de invertir en empresas que pagan dividendos

En conclusión, existen dos formas principales de invertir en acciones. Se puede invertir en acciones con el objetivo de obtener ingresos a través de los dividendos que distribuye la empresa, compartiendo las ganancias, o se puede invertir con el propósito de beneficiarse de la valoración del valor de las acciones, independientemente de recibir o no dividendos en un futuro.

Cada inversor puede sentirse más o menos cómodo con cualquiera de estas dos estrategias. Sin embargo, debemos destacar las grandes ventajas de comprar acciones de empresas que distribuyan dividendos. Una de las principales ventajas es que los dividendos recibidos representan una fuente de ingresos pasivos, lo que permite al inversor generar un flujo de efectivo constante. Además, estas empresas suelen ser estables y maduras, con un historial de crecimiento sostenido a lo largo de muchos años, lo que brinda una mayor previsibilidad y una menor volatilidad en el precio de las acciones durante los momentos de caída del mercado, conocidos como Bear Market.

Por otro lado, estas empresas estables que pagan dividendos generalmente no experimentan grandes aumentos de valor en periodos cortos de tiempo, lo que las hace menos adecuadas para especular y más indicadas para inversiones a largo plazo.